En los últimos meses, se ha mencionado a muchas personas como posibles reemplazos de Haruhiko Kuroda, el antiguo regidor del Mesa de Japón que ha encabezado el cuestionario de décadas del país con pasta ultrafácil y tasas de interés bajísimas.
Kazuo Ueda, el hombre nominado oficialmente para el cargo el martes, no estaba entre ellos.
Pero es Ueda, si el parlamento lo aprueba, quien asumirá el cargo de regidor bajo un intenso pesquisa mientras los mercados de todo el mundo buscan cualquier señal de cambios en la política monetaria de la tercera pertenencias más magnate del mundo y el decano reclamante.
El Sr. Ueda, de 71 abriles, se convertirá en el primer universitario en la era de la posguerra en convertirse en el mayor ejecutor del asiento central, una posición normalmente reservada para un burócrata del tarea de finanzas o del propio asiento.
Es una tarea poco codiciable: durante el año pasado, el aumento de la inflación y la caída del yen han puesto a prueba el compromiso férreo de Japón con la flexibilización monetaria, incluido un imponente software de importación de bonos para perseverar bajas las tasas de interés.
Desde el verano pasado, Japón ha sido un caso atípico entre los principales bancos centrales del mundo, que han aumentado drásticamente las tasas de interés en un intento por frenar la inflación. Los halcones fiscales han pedido al gobierno japonés que retroceda en su política monetaria, que argumentan ha proporcionado muy poco valía por el pasta y ha hecho que el gobierno sea un desperdicio. Los especuladores financieros incluso han tratado de vincular al asiento a darse su posición, con la esperanza de obtener ganancias si el asiento se retira.
En diciembre, el Sr. Kuroda sorprendió a los mercados al aumentar el contorno de los rendimientos de los bonos, elevando efectivamente los rendimientos. La medida, que según Kuroda tenía como objetivo mejorar el funcionamiento de los mercados de bonos, solo aumentó las especulaciones de que el asiento estaba planeando un cambio de política importante.
Los costos resultantes han sido significativos: en enero, el Mesa de Japón tuvo que utilizarse casi $179 mil millones en compras de bonos para perseverar las tasas de interés en su nivel preferido.
La osadía de continuar con la política ahora recaerá en el Sr. Ueda.
Cómo procederá es una pregunta abierta, pero su experiencia sugiere que es poco probable que haga cambios repentinos. Hace algunos abriles, como miembro de la sociedad directiva del asiento, fue uno de los primeros partidarios de las ideas económicas no convencionales que ahora gobiernan en Japón.
Puede que los mercados no lo conozcan, pero es conocido como un pensador profundo y deliberado con una «increíble credibilidad académica», dijo Jesper Koll, director de la firma financiera Monex en Tokio.
«Hay una prima en la advertencia, una prima en el pensamiento, en empleo de una prima en las victorias rápidas y la bono inmediata», dijo el Sr. Columna. «La señal número 1 es que no hay prisa por hacer poco radical y, al mismo tiempo, hay una comprensión para comenzar a hacer las cosas de una modo nueva».
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la inflación? La inflación es una pérdida de poder adquisitivo a lo grande del tiempo, lo que significa que mañana su dólar no irá tan allá como lo hizo hoy. Por lo genérico, se expresa como la variación anual del precio de los haberes y servicios cotidianos, como alimentos, muebles, ropa, transporte y juguetes.
No está claro cómo Japón podría revertir con chiste las políticas de larga data que se han centrado en aumentar la inflación que estuvo estancada durante décadas antaño de la pandemia. La teoría era que el pasta módico alentaría un modesto aumento de la inflación que estimularía las ganancias corporativas. Eso se traduciría en salarios más altos para los trabajadores que no habían manido aumentar sus salarios en abriles. Con más pasta en sus bolsillos, gastarían más, creando un círculo virtuoso.
Sin retención, ese objetivo ha sido esquivo y costoso. Durante la última plazo, el Mesa de Japón ha comprado más del 50 por ciento de todos los bonos del gobierno en circulación y se ha convertido en uno de los principales actores del mercado de títulos japonés. Las empresas y los hogares se han vuelto dependientes de los préstamos a bajo interés; muchos propietarios tienen hipotecas de tasa variable, que aumentarían con cualquier aumento en las tasas de interés.
La inflación ahora está en su punto más parada en 40 abriles, pero Kuroda y otros argumentan que los aumentos de precios son causados por factores temporales (un yen débil e interrupciones en la condena de suministro), no por la creciente demanda que el asiento ha estado tratando de estimular.
Cómo avanza el asiento no es solo un problema interno. El curso de la política monetaria japonesa tiene consecuencias significativas para las muchas naciones que cuentan al país como un importante inversionista y prestamista.
Los mercados de todo el mundo han pasado meses buscando señales del reemplazo de Kuroda con la esperanza de una pista sobre el futuro del asiento.
Pero el viernes, cuando The Nikkei Shimbun, un diario japonés, dio a conocer la nota de la disyuntiva del Sr. Ueda, la primicia fue una completa sorpresa para los observadores del Mesa de Japón en todas partes.
Durante meses, la especulación se había centrado en gran medida en dos candidatos. En las últimas semanas, el pasta inteligente se había decidido por la mano derecha de Kuroda, el subdirector del asiento, Masayoshi Amamiya.
Uno de los arquitectos de la flagrante política monetaria de Japón, Amamiya era manido en genérico como un par de manos seguras, con pocas probabilidades de hacer ajustes repentinos y potencialmente desestabilizadores a la política flagrante. Incluso fue considerado la opción preferida de la poderosa valía política conservadora que alguna vez lideró el ex primer ministro Shinzo Abe.
A pesar del crimen de Abe el verano pasado, el liga sigue siendo una fuerza impulsora en la política del partido gobernador y un cachas partidario de la extraordinaria laxitud monetaria que Abe introdujo posteriormente de aceptar el cargo en 2012.
Las preferencias de este liga probablemente fueron un autor importante en la disyuntiva de Ueda por parte del primer ministro Fumio Kishida, según Takehide Kiuchi, economista ejecutor del Instituto de Investigación Nomura. Señor. Kishida probablemente había estado buscando un candidato que fuera «aceptado por los conservadores del PLD que se oponían a las revisiones de la laxitud monetaria», dijo, refiriéndose al gobernador Partido Dadivoso Demócrata.
Señor. Se puede esperar que Ueda «analice con calma los existencias y los existencias secundarios de las políticas monetarias individuales e implemente cuidadosamente las medidas necesarias para mitigar los existencias secundarios», dijo el Sr. Kiuchi.
Señor. Ueda se graduó con un Ph.D. en pertenencias del Instituto de Tecnología de Massachusetts, donde compartió asesores de disertación con Ben Bernanke, quien luego se desempeñó como presidente de la Fed. Señor. Ueda ha enseñado en la Universidad de Tokio y en la Universidad de Mujeres Kyoritsu, donde trabaja actualmente.
Formó parte de la sociedad directiva del Mesa de Japón de 1998 a 2005. Cuando se incorporó, el asiento acababa de obtener la independencia lícito y el Sr. Ueda fue secreto para impulsar la innovación de la institución, dijo Gene Park, profesor de ciencias políticas en Loyola. Marymount University en Los Ángeles, quien ha escrito sobre el Mesa de Japón.
En el directorio, Ueda fue una de las primeras personas en ojear los posibles peligros de la deflación y en proponer una respuesta con medidas poco ortodoxas, dijo Park. Señor. Ueda fue uno de los primeros en proponer el establecimiento de un objetivo de inflación específico y dar forma a las expectativas del notorio sobre aumentos de precios a través de un proceso llamado pauta prospectiva. Seguidamente, el asiento incorporó ambas ideas en su ámbito de políticas.
En 2000, el Sr. Ueda fue uno de los dos miembros de la sociedad directiva del asiento que votaron para continuar su cuestionario con tasas de interés cero.
«Él era en ese momento positivamente, creo que probablemente el único miembro de la sociedad política que era un serio hábil en política monetaria», dijo el Sr. Park agregó que estaba «luchando contra la corriente».
Recientemente, ha enfatizado la importancia de adoptar un enfoque cuidadoso para cambiar la política monetaria del país. «Es necesario que el Mesa de Japón establezca una política de salida» de su flagrante ámbito poco legítimo, escribió en The Nikkei en julio. Sin retención, no estaba tan claro cuándo o cómo podría ocurrir eso.
Hablando con los periodistas posteriormente de la nota de su designación el viernes, Ueda dijo que sentía que «las políticas actuales del asiento son apropiadas».
Sin retención, muchos expertos creen que llevará a límite una revisión amplia del ámbito monetario existente.
Si determinado está vivo para el trabajo, es Ueda, considerado en los círculos académicos como una de las mentes económicas más importantes de Japón, dijo Paul Sheard, ex economista dirigente de S&P Completo que conoce a Ueda desde hace décadas.
«Hay mucho en movilidad en este momento», dijo el Sr. trasquilar. «Con suerte, la historia recordará su gobierno y dirá que este fue el gobierno que pudo desviar la política monetaria de ese zona deflacionario y poco convencional y hacer que las cosas volvieran a parecer un poco más normales».
